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業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^快，費(fèi)用率持續(xù)下降。09年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.02億元，同比增幅3.82%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)4.65億元，同比增長(zhǎng)23.43%。公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要源于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)、三項(xiàng)費(fèi)用率略有下降和所得稅率下調(diào)至15%。公司三項(xiàng)費(fèi)用率近幾年持續(xù)下降，由同期的20.84%下調(diào)至19.85%，對(duì)利潤(rùn)總額貢獻(xiàn)9.74%，這應(yīng)該得益于公司實(shí)施的“雙優(yōu)陽(yáng)光采購(gòu)”工程等措施，有效地降低了非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性開支；2009年1月，公司獲得高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定，母公司所得稅率由25%下調(diào)至15%，子公司仍按25%計(jì)繳企業(yè)所得稅。
我們預(yù)計(jì)公司09、10和11年每股收益0.80元、0.89元和0.97元，對(duì)應(yīng)市盈率21.16x、19.02x和16.44x，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
